اسلام آباد | جولائی 2025
ملکی معیشت کی بگڑتی ہوئی صورتِ حال کا ایک اور ثبوت سامنے آیا ہے۔ مالی سال 2024-25 کے دوران پاکستان نے 26.7 ارب ڈالر کا ریکارڈ غیر ملکی قرض حاصل کیا — مگر اس میں سے تقریباً نصف رقم پرانے قرضوں کی تجدید (رول اوور) کی صورت میں ملی، جو اس بات کا واضح اشارہ ہے کہ پاکستان بیرونی قرض دہندگان پر خطرناک حد تک انحصار کرنے لگا ہے، بجائے اس کے کہ وہ کسی پائیدار معاشی حکمتِ عملی پر عمل کرے۔
وزارتِ اقتصادی امور، اسٹیٹ بینک آف پاکستان اور وزارتِ خزانہ کے اعداد و شمار کے مطابق، یہ قرضہ گزشتہ مالی سال کے مقابلے میں معمولی سا زیادہ ہے۔ تاہم تشویشناک پہلو یہ ہے کہ اس میں سے صرف 3.4 ارب ڈالر (یعنی 13 فیصد) ترقیاتی منصوبوں پر خرچ ہوئے۔ باقی تمام رقم صرف بجٹ خسارے کے لیے مدد اور زرمبادلہ کے ذخائر میں اضافہ جیسے غیر پیداواری مقاصد کے لیے استعمال ہوئی — جو کہ قرض کی واپسی کے لیے کوئی براہ راست آمدن پیدا نہیں کرتے۔
دہرایا ہوا قرض: رول اوور کا انکشاف
جون کے اختتام تک اسٹیٹ بینک کے زرمبادلہ کے ذخائر 14.5 ارب ڈالر پر تھے — مگر یہ ذخائر درحقیقت برآمدات یا غیر ملکی سرمایہ کاری سے نہیں بلکہ قرضوں کی تجدید، دوبارہ فنانسنگ اور نئے قرضوں کی مدد سے قائم کیے گئے۔ یہ ایک ایسا چکر بنتا جا رہا ہے جو ہر گزرتے سال کے ساتھ زیادہ غیر مستحکم ہوتا جا رہا ہے۔
حاصل کردہ 26.7 ارب ڈالر میں سے 12.7 ارب ڈالر صرف ان ممالک کی طرف سے پرانے قرضوں کی تجدید پر مشتمل ہیں جنہوں نے پاکستان میں نقدی جمع کروا رکھی ہے: سعودی عرب، چین، متحدہ عرب امارات اور کویت۔
- سعودی عرب نے اسٹیٹ بینک میں 5 ارب ڈالر جمع کروا رکھے ہیں، جن پر 4 فیصد سود وصول کیا جا رہا ہے۔
- چین کے جمع کردہ 4 ارب ڈالر پر سود کی شرح 6 فیصد سے زائد ہے۔
- یو اے ای نے 3 ارب ڈالر رکھوائے ہیں، جن کی شرائط بھی اسی نوعیت کی ہیں۔
یہ قرض ہر سال صرف اس لیے تجدید کیے جاتے ہیں کہ پاکستان اصل رقم واپس کرنے کی پوزیشن میں نہیں ہوتا۔
تشویش ناک بات یہ ہے کہ آئی ایم ایف کا 7 ارب ڈالر کا موجودہ پروگرام بھی انہی رول اوور قرضوں پر منحصر ہے، جو بیرونی شعبے کی پائیداری پر سوالیہ نشان لگا دیتا ہے۔
عالمی مالیاتی منڈیوں تک محدود رسائی، مہنگے قرضے
پاکستان اس وقت عالمی بانڈ مارکیٹ سے مؤثر طور پر کٹا ہوا ہے۔ گزشتہ مالی سال کے دوران یوروبانڈز اور پانڈا بانڈز کے ذریعے 1 ارب ڈالر حاصل کرنے کی منصوبہ بندی ناکام رہی۔ کمزور کریڈٹ ریٹنگ (جَنک اسٹیٹس) کی وجہ سے حکومت کو مہنگے کمرشل قرضے لینا پڑے، جنہیں کثیرالجہتی اداروں کی ضمانتوں سے محفوظ بنایا گیا۔
وزارتِ خزانہ نے 4.3 ارب ڈالر کے کمرشل قرضے لیے — جن میں زیادہ تر پرانے چینی قرضوں کی ری فنانسنگ شامل تھی یا ایسے قرضے جو ایشیائی ترقیاتی بینک (ADB) کی گارنٹی پر حاصل کیے گئے۔
ADB نے 2.1 ارب ڈالر کے نئے قرضے دیے — جو اس کے بجٹ سے 500 ملین ڈالر زیادہ تھے۔
مجموعی طور پر کثیرالطرفہ اداروں سے 6.9 ارب ڈالر حاصل ہوئے، جن میں سے 2.1 ارب ڈالر آئی ایم ایف اور 1.7 ارب ڈالر ورلڈ بینک نے دیے (جو بجٹ سے کم رہے اور اس سال کے لیے کوئی نئی امداد بھی نہیں دی گئی)۔
تیل اور ترقیاتی منصوبوں کے مہنگے قرضے
دیگر ذرائع سے حاصل کردہ رقم میں شامل ہیں:
- اسلامی ترقیاتی بینک: 716 ملین ڈالر
- سعودی تیل سہولت: 200 ملین ڈالر، 6 فیصد سود کے ساتھ
ترقیاتی منصوبوں کے لیے حاصل کردہ قرضہ انتہائی کم رہا، جو ایک گہری ساختی کمزوری کی طرف اشارہ کرتا ہے — پاکستان کا زیادہ تر غیر ملکی قرضہ ترقیاتی نہیں بلکہ خسارے پورے کرنے اور ذخائر بنانے کے لیے لیا جاتا ہے۔
ناقابلِ برداشت مالی اشاریے اور آئی ایم ایف کی وارننگ
وزارتِ خزانہ نے تسلیم کیا ہے کہ پاکستان کا قرضہ-بمقابلہ-GDP تناسب اور مجموعی مالی ضروریات-بمقابلہ-GDP تناسب خطرناک حدوں کو چھو رہا ہے۔ معاشی اصولوں کے مطابق اگر کسی ملک کی مالی ضروریات 15 فیصد سے تجاوز کریں تو یہ صورتحال غیر مستحکم تصور کی جاتی ہے — اور پاکستان کی یہی صورتحال کم از کم 2028 تک برقرار رہنے کا امکان ہے۔
آئی ایم ایف نے اپنی حالیہ جائزہ رپورٹ میں کئی خطرات کی نشاندہی کی:
- اصلاحات پر عملدرآمد میں سستی
- ٹیکس آمدن میں کمی
- زرمبادلہ کے ذخائر کی کمی اور بہت زیادہ مالی ضروریات
- سیاسی اور سماجی کشیدگی جو قرض کی واپسی کو متاثر کر سکتی ہے
آئی ایم ایف کے مطابق، پاکستان کو آئندہ تین برسوں (مالی سال 2026 تا 2028) کے دوران 70.5 ارب ڈالر کے غیر ملکی مالی ذرائع کی ضرورت ہو گی۔ یہ تخمینے برآمدات، ترسیلات زر، اور کرنٹ اکاؤنٹ کی کارکردگی پر منحصر ہوں گے — جو کہ فی الحال غیر یقینی ہیں
اگرچہ 26.7 ارب ڈالر کے حصول کو ایک کامیابی سمجھا جا سکتا ہے، مگر درحقیقت یہ کہانی زیادہ پیچیدہ اور فکرانگیز ہے۔ پاکستان بڑے پیمانے پر قرض لے رہا ہے، مگر بغیر کسی طویل المدتی منصوبہ بندی اور سکڑتے ہوئے مالی گنجائش کے۔
ملک اب بھی بیرونی جھٹکوں، مہنگے سودی قرضوں اور چند دوست ممالک کی مالی مدد پر انحصار کر رہا ہے۔
اگر جلد از جلد ساختی اصلاحات نہ کی گئیں اور برآمدات پر مبنی معیشت کو فروغ نہ دیا گیا، تو پاکستان ایک ایسے قرض کے جال میں پھنس سکتا ہے جس سے نکلنا ہر سال مزید مشکل ہوتا جائے گا۔۔
